Diskonntí sazba: Kdy se vyplatí a kdy ne?

Co je diskontní sazba?

Když si banky potřebují půjčit peníze, obrací se na Českou národní banku, která jim je poskytne za takzvanou diskontní sazbu. Je to vlastně základní úrok, kterým centrální banka řídí, kolik peněz se v ekonomice pohybuje. Pokud ČNB diskontní sazbu zvedne, banky si musí půjčovat drážší peníze, což je nutí být opatrnější s poskytováním úvěrů svým klientům. Naopak když diskontní sazbu sníží, banky mohou získat levnější peníze a více půjčovat dál. Tenhle mechanismus se pak promítá do celé ekonomiky - ovlivňuje to, kolik zaplatíme za hypotéku, půjčku na auto nebo naopak kolik nám banka dá za spoření. Je to jednoduché - čím výš je nastavená diskontní sazba, tím dražší jsou i všechny ostatní půjčky a úroky. A samozřejmě to funguje i naopak.

Vliv na úrokové sazby

Diskontní sazba představuje úrok, který musí komerční banky platit, když si půjčují od centrální banky. Tato sazba pak přímo ovlivňuje, jaké úroky banky nastaví pro své zákazníky. Když centrální banka diskontní sazbu zvedne, většinou to znamená, že zdraží úvěry a hypotéky pro běžné lidi. A naopak - pokud diskontní sazbu sníží, můžeme očekávat příznivější úroky u bankovních produktů. Jde vlastně o důležitý nástroj, kterým centrální banka řídí peněžní oběh v ekonomice a bojuje proti inflaci.

Srovnání diskontní sazby v čase

Období	Diskontní sazba (%)
Leden 2023	7,00
Prosinec 2022	7,00
Listopad 2022	7,00

Dopad na ekonomiku

Když si běžné banky potřebují půjčit peníze od České národní banky, musí platit takzvanou diskontní sazbu. Je to vlastně taková cena peněz mezi bankami. Když ČNB tuhle sazbu zvedne, banky si musí půjčovat drář, a logicky pak nabízí dražší půjčky i svým zákazníkům. No a když jsou půjčky dražší, firmy si tolikrát rozmyslí, jestli budou investovat, a lidi zase váhají s většími nákupy. To může přibrzdit celou ekonomiku. A naopak - když centrální banka diskontní sazbu sníží, půjčky zlevní. Tím vlastně ekonomiku povzbudí, protože firmy více investují a lidi více utrácejí. Diskontní sazba je proto jeden z nejdůležitějších nástrojů, kterým ČNB může řídit jak inflaci, tak celkový růst ekonomiky. Každá změna této sazby se promítne do celého hospodářství, takže centrální bankéři musí svoje rozhodnutí vždycky pořádně zvážit a vzít v úvahu spoustu různých okolností.

Nastavení ČNB

Česká národní banka má v rukou mocný nástroj pro řízení ekonomiky - úrokové sazby. Nejdůležitější z nich je diskontní sazba, která určuje, kolik musí komerční banky zaplatit, když si půjčují od ČNB. Když centrální banka tuhle sazbu zvedne, zdraží tím peníze pro ostatní banky. To se pak jako dominový efekt přenese do celé ekonomiky - banky musí zdražit půjčky firmám i běžným lidem. Drahé úvěry znamenají, že si lidé rozmyslí, jestli si půjčí, ekonomika zpomalí a inflace klesne. Pokud ČNB naopak diskontní sazbu sníží, úvěry zlevní, což rozhýbe ekonomiku a může zvýšit inflaci. Proto je nastavení diskontní sazby tak zásadní - je to klíčový nástroj, kterým ČNB bojuje s inflací a udržuje stabilní ceny v ekonomice.

Diskontní sazba je jako gravitace pro peníze - čím je vyšší, tím silněji přitahuje hodnotu z budoucnosti do současnosti.

Zdeněk Dvořáček

Aktuální trendy

V dnešní době pozorujeme, jak diskontní sazby stále stoupají, což se promítá do všech oblastí hospodářství. Tato klíčová sazba, kterou určuje ČNB, má přímý vliv na to, jak vysoké úroky nastavují běžné banky, a tím pádem i na to, kolik lidé a podniky zaplatí za půjčky. Když je diskontní sazba vysoko, půjčky jsou dražší a ekonomika se obvykle zpomaluje. Naopak nízká sazba podporuje investování a utrácení. Proto se teď všichni - od odborníků až po běžné lidi - zajímají o to, kam se diskontní sazba pohne, protože to naznačuje, jak se bude ekonomice dařit v příštích měsících.

Výhled do budoucna

Předpovídat, kam se bude úroková sazba centrální banky pohybovat, je dneska jako věštit z křišťálové koule. Do hry vstupuje spousta věcí - od inflace přes růst ekonomiky až po to, co se děje ve světě. Experti z finančního světa se sice snaží odhadnout další kroky ČNB ohledně diskontní sazby, ale nikdo nemá křišťálovou kouli. Proto je fakt důležité sledovat, co se v ekonomice děje a co centrální bankéři říkají. Když půjde diskontní sazba nahoru, ekonomika možná zpomalí, ale mohlo by to pomoct zkrotit rostoucí ceny. Kdyby šla dolů, mohlo by to ekonomiku nakopnout, jenže pak hrozí, že se ceny utrhnou ze řetězu. Nikdo prostě neví, co bude - musíme být připravení na všechno.